Журнал "Топливный рынок" Информационно-аналитический журнал
"Топливный рынок"

НЕФТЬ.ГАЗ.png

 
Главная / Журнал "Топливный рынок" / 2004 год АВТОРСКИЙ АРХИВ

к содержанию номера Версия для печати

СИБУР: ГОД ПОСЛЕ БАНКРОТСТВА

Август 2004

2003 год стал для Сибура этапом восстановления финансово-производственной деятельности после прекращения процедуры его банкротства. За этот период был установлен полный корпоративный контроль над принадлежащими Сибуру активами, что позволило существенно увеличить загрузку производственых мощностей, объем производства и реализации продукции холдинга. По итогам года Сибур достиг рекордных для себя финансовых показателей: прирост продаж составил 126%, суммарная выручка от реализации возросла более чем в 2,2 раза ,а сумма прибыли увеличилась до 1,25 млрд.руб., по сравнению с убытками прошлого года в размере 4,7 млрд.руб.

 

 

В 2003 году, после серии судебных разбирательств результатом которых стало прекращение банкротства Сибура его основным акционером стал Газпром. За сменой собственника последовали существенные изменения в его структуре, форме управления, а также корректировка производственной деятельности, однако по итогам года можно отметить, что нововведения стали для компании благоприятными.

 

Структура

К концу минувшего года Сибур обеспечил контроль над 30-ю отечественными нефтехимическими предприятиями расположенными в 21 регионе и полностью сформировался в качестве вертикально-интегрированной компании. 

По состоянию на 01.01.2004 ряд его "дочек" еще оставались на разных стадиях банкротства (БОКС2 "Предприятия Сибура находящиеся в процедуре банкротства"), однако в ведущих подразделениях холдинга и в частности в Сибур-Тюмень и Сибур-Нефехим уже удалось добиться мировых соглашений. В целом же, работа проделанная в целях защиты корпоративных интересов, позволила Сибуру стать крупнейшим в России производителем нефтехимической продукции.

Главными поставщиками сырья (ШФЛУ и сжиженных углеводородных газов) Сибура в 2003 году стали Сибур-Тюмень и дочерние предприятия Газпрома – Сургутгазпром, Оренбурггазпром, Астраханьгазпром, Уренгойгазпром, а так же ряд нефтяных компаний (БОКС3 "Поставщики исходного сырья Сибуру").

В целом, переработка сырья Сибуром теперь включает четыре-пять этапов. Первичную переработку попутного нефтяного газа ведет Сибур-Тюмень, в состав которого входит ряд ГПЗ Западной Сибири. ШФЛУ (один из первичных продуктов переработки) подвергается газофракционированию на установках Тобольск-Нефтехим, Новокуйбышевской НХК, Уралоргсинтеза и Сибур-Химпрома. Сибур-Нефтехим и Томск-Нефтехим перерабатывают дистиллят газового конденсата, бензинов и некоторых продуктов газофракционирования (сжиженных газов) на установках пиролиза. В дальнейшем продукты переработки ШФЛУ перерабатываются как на упомянутых предприятиях, так и на других – Тольяттикаучук, Сибур-нефтехим и Сибур-Химпром, специализирующихся на производстве бензола, пропилена, синтетических каучуков и пр.

Продукция вторых и третьих переделов перерабатывают Сибур-Волжский, Воронежсинтезкаучук, Красноярский ЗСК, Пластик, Азот, Отрон, а так же шинные заводы Волтайр, Ярославский шинный завод и Омскшина.

В 2003 году Сибур инвестировал в развитие производства 841 млн.руб.. Его доля  в общероссийском производстве синтетических каучуков составила 25%, шин – 42%, сжиженных углеводородных газов 31%, полипропилена – 29%.

 

Управление

Организационная структура Сибура в 2003 году была перестроена по продуктово-дивизионному принципу. В рамках компании теперь функционирует четыре дирекции, созданные на основе этапов переработки (переделов) нефтехимического сырья: дирекция углеводородного сырья, дирекция мономеров и жидкой химии, дирекция полимеров, каучуков и волокон, и  дирекция шин и резино-технических изделий.

Каждая из дирекций отвечает за финансовые результаты курируемых ею производственных предприятий и совокупный финансовый результат по всей номенклатуре продукции, находящейся в зоне ее ответственности.

Центральный аппарат Сибура осуществляет координирующие функции и контролирует выполнение дирекциями планов бюджетов. С целью обеспечения прозрачности деятельности Сибура утвержден "Порядок совершения сделок", который определяет сделки подлежащие согласованию с советом директоров Сибура для контроля над рисками.

С той же целью утвержден "Порядок взаимодействия с хозяйственными обществами и организациями акциями которых владеет Сибур. Этот порядок регламентирует вопросы реализации прав Сибура в отношении своих дочерних и зависимых обществ, что позволяет его представителям эффективно действовать при принятии решений на общих собраниях акционеров, в работе советов директоров и ревизионных комиссиях дочерних и зависимых обществ.

 

Распределение "портфеля" продукции

Как известно, спрос на нефтехимическую продукцию подвержен циклическим колебаниям. Произвести адекватное повышение цен на нее пока невозможно из-за медленного роста российской экономики в целом. Кроме того, существует хоть и слабый, но вполне естественный риск конкуренции -- со стороны не входящих в Сибур "традиционных" российских нефтехимических предприятий, таких как Салаватнефтеоргсинтез, Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим, которые приступили к расширению своих мощностей, а также со стороны отечественных нефтяных компаний, в состав которых входят нефтехимические подразделения (в частности, речь идет о Лукойлнефтехиме и принадлежащей ЮКОСу АНХК). Поэтому, чтобы обеспечить базу для "самообороны" и адекватно реагировать на изменения коньюнктуры, в 2003 году Сибур произвел существенные изменения "портфеля" своей продукции что повлекло за собой изменения и в структуре продаж (БОКС4 "Структура портфеля продукции Сибура").

Сибур пока не имеет собственной розничной сети продаж товарной продукции, поэтому продает ее крупным клиентам, специализирующимся на оптовых закупках и дистрибуции. С целью увеличения объемов продаж Сибур разработал программу по заключению джобберских догворов на поставку сжиженных углеводородных газов для использования их в качестве моторного топлива.

В 2003 году общий прирост продаж всего продуктового портфеля Сибура составил 126%. Суммарная выручка от реализации выросла более чем в 2,2 раза. Наибольший объем общей выручки приходится на продуктовые группы: шины – 21%, каучуки – 18%, полимеры – 12% и продукция органического синтеза – 12%. При этом 75% выручки приходится на продажи на внутреннем рынке и 25% -- на экспорт.

Выручка от реализации на внутреннем рынке увеличилась на 108% (24 376 млн руб.) и составила 46 994 млн руб. Данный рост произошел в основном за счет значительного увеличения реализации шин (9 032 млн руб), полимеров (3 502 млн руб), сухого отбензиненного газа (3 191 млн руб) и продукции органического синтеза (3 037 млн руб). (БОКС5 "Динамика вырчки Сибура от реализации на внутреннем рынке).

Доля реализации на внутреннем рынке в выручке от реализации снизилась до 75% в 2003 году с 81% в 2002 году. Данное снижение обусловлено, в основном, падением доли реализации на внутреннем рынке каучуков, синтетических волокон, топлива, углеводородного сырья в общем объеме реализации. Однако, оно было компенсировано ростом доли реализации шин и прочей продукции.

Экспортные поставки Сибур осуществляет в 44 страны ближнего и дальнего зарубежья, но основную долю в них занимает Китай (43%), который является одним из наиболее приоритетных направлений внешнеэкономической деятельности Сибура. Применительно к китайскому рынку основными экспортными позициями являются синтетические каучуки, полимерная продукция и минеральные удобрения. В первом полугодии 2003 года экспорт продукции осуществлялся в основном  через специально созданную для этих целей компанию Сибур-Европа. Во втором полугодии – через "дочку" Газпрома Газэкспорт -- объем экспорта через Газэкспорт составил 51% всех экспортных продаж Сибура на сумму 8 175 млн руб.

В 2003 году совокупный объем его экспорта увеличился до 2 млн тонн, а экспортная выручка –  до $487 381 852. 

Выручка от реализации на экспорт увеличилась на 206% (10, 709 млрд.руб.)  до 15,913 млрд. рублей. в основном за счет значительного роста экспорта каучуков (4,373 млрд.руб), продукции органического синтеза (1,550 млрд.руб), минеральных удобрений (1,186 млрд.руб) и шин (1,067 млрд.руб). (БОКС6 "Динамика выручки Сибура от экспорта"). Доля экспорта в выручке от реализации увеличилась до 25% в 2003 году с 19% в 2002 году, что было обусловлено ростом доли экспорта каучуков, минеральных удобрений, сжиженных газов, мономеров, продукции органического синтеза и шин в общем объеме реализации, а доля экспорта полимеров несколько снизилась.

 

Финансы

В 2003 году операционные затраты Сибура выросли на 128% (28 959 млн руб.) до 53 005 млн руб. Отчасти этому способствовал рост объемов производства продукции. К примеру, железнодорожные перевозки за год увеличились на 20%, в то время как расходы Сибура на их оплату составляют 80-85% от его суммарных транспортных расходов (расходы на трубопроводный транспорт составляют около 14% от общих транспортных расходов). Кроме того влияние оказали и внешние факторы – рост тарифов на транспорт газа на 20%, рост энергетических тарифов на 16%, необходимость инфляционного увеличения заработной платы на 20% (расходы по ней учтены в затратах на переработку сырья), а так же рост цен на исходное углеводородное сырье, которому, в свою очередь, способствовал рост цен на нефть.

Чтобы сократить издержки Сибур перевел подконтрольные перерабатывающие ему предприятия на процессинг, а сотрудничество с Газпромом позволило ему увеличить их загрузку сырьем, что повлекло за собой снижение доли условно-постоянных затрат в себестоимости продукции.

Также, особо можно отметить существенное улучшение показателей оборота. Для его оптимизации были установлены  лимиты дебиторской задолженности, выбраны оптимальные способы финансирования текущих активов, использованы вексельные схемы расчетов с кредиторами, а так же повышена эффективность управления временно свободными средствами.

В результате, оборот превысил 62 млрд.рублей (более $2 млрд.), что в 2,26 раза больше аналогичного показателя 2002 года. При этом, оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей и заказчиков уменьшилась со 112 до 60 дней, оборачиваемость кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков с 89 до 37 дней, оборачиваемость запасов – с 47 до 24 дней. А стоимость чистых активов значительно выросла и на конец года составила 1,656 млрд.руб. (на конец 2002 года чистые активы составляли 401 млн.руб.).

Из-за увеличения объемов производства продукции, к концу 2003 года, дебиторская задолженность Сибура выросла на 34% (на 5,761 млрд.руб.), до 22,585 млрд.руб., а обязательства -- на 16% с 8,847 млрд.руб. до 62,546 млрд.руб. На рост обязательств в частности повлияло начисление процентов по обязательствам включенным в Мировое соглашение (в 2003 году по Мировому соглашению действует льготный период на уплату суммы основного долга перед кредиторами и процентов). По той же причине за год возросла сумма долгосрочных кредитов и займов с 10 519 млн руб. до 10876 млн руб.

За 2003 год, поток денежных средств Сибура увеличился на 179% -- с 28,9 млрд.руб. до 80,5 млрд.руб., а расход денежных средств --     на 175% (с 28,6 млрд.руб до 78,5 млрд.руб.) В итоге, Сибур завершил год с чистой прибылью 1,25 млрд.руб., по сравнению с убытками прошлого года в размере 4,7 млрд.руб.

 

БОКС1

Акционеры Сибура

Газпром – 50,67%

СибурТюменьГаз – 15,82%

Газонефтехимическая компания – 14,23%

Триодекор – 6,17%

Омскшина – 4,8%

Уралоргсинтез – 4,38%

Нефтехим-Лизинг – 2,46%

Пермский ГПЗ – 1,47%

Сибур-Нефтехим – 0,002%

Бонус-Инвест – 0,001%

Физические лица (514 чел.) – 0,001%

 

БОКС2

Предприятия Сибура находящиеся в процедуре банкротства

Наименование предприятия

процедура

% голосов Сибура и Газпрома в совете кредиторов

Дата окончания процедуры банкротства

Белозерный ГПЗ

Конкурсное производство

нет

15.03.04

Газсибконтракт

Конкурсное производство

97,08

15.05.04

Губкинский ГПЗ

Конкурсное производство

46,73

(25,34 – ФСФО)

17.09.04

Завод бутиловых спиртов

наблюдение

99,40

12.05.04

Капролактам

Внешнее управление

38

31.12.08

Красноленинский ГПЗ

наблюдение

42

22.03.04

 

 

 

 

Нижневартовский ГПЗ

Конкурсное производство

нет

07.05.04

Новокуйбышевский НХК

Конкурсное производство

31,9

06.07.04

Сибнефтегазпереработка

Конкурсное производство

56,49

02.08.04

СКТГ

Конкурсное производство

нет

Май 2004

Стирол

наблюдение

97,90

12.05.04

Тобольский НХК

Конкурсное производство

20

11.04.2004

Томский НХК

Внешнее управление

52,57

19.12.05

Уральский шинный завод

Конкурсное производство

52,7

29.12.04

Южно-Балыкский ГПЗ

Конкурсное производство

2,88

Июль 2004

 

БОКС3

Поставщики исходного сырья Сибуру

 

тыс. тонн

Доля %

Предприятия Газпрома

1299

27

Нефтяные компании

1122

23

Сибур-Тюмень

2154

43

прочие

383

7

всего

4959

100

 

 

БОКС4

Структура портфеля продукции Сибура"

 

Млн руб

2002

2003

Прирост %

Природный и сухой газ

2748

5939

116

Углеводородное сырье

609

850

40

Сжиженные газы

1301

3263

151

Жидкие и мономеросодержащие углеводородные фракции

258

470

82

мономеры

892

2153

141

каучуки

7136

11116

56

Полимеры

3613

7686

113

Синтетические волокна

1074

625

-42

Продукция органического синтеза

3081

7668

149

Минеральные удобрения

548

2113

286

Топливо

2409

3263

35

Шины

2987

13086

338

Прочее

1166

4675

301

итого

27822

62907

126

 

БОКС5

Динамика вырчки Сибура от реализации на внутреннем рынке в 2000-2003 гг, млн руб.

2000 г. – 26659

2001 г. – 37470

2002 г. – 22618

2003 г. – 46994

 

БОКС6

Динамика выручки Сибура от экспорта в 2000-2003 гг, млн руб.

2000 г.  – 5560

2001 г.  – 8804

2002 г. – 5204

2003 г. – 15913

 

БОКС7

Отчет о прибылях и убытках в 2000-2003 гг

Млн руб

2002

2003

Прирост %

Выручка от реализации

27822

62907

126

Экспорт

5204

15913

206

Внутренний рынок

22618

46994

108

Себестоимость

(24046)

(53005)

120

Валовая прибыль

3776

9902

162

Норма валовой прибыли, %

14%

16%

 

Коммерческие расходы

(1324)

(2617)

98

Управленческие расходы

(1129)

(1271)

13

Прибыль от основной деятельности

1323

6014

355

Норма прибыли от основной деятельности, %

5%

10%

 

Проценты к получению

14

67

379

Проценты к уплате

(1481)

(2605)

76

В том числе

 

 

 

По мировому соглашению

(806)

(2186)

171

По текущим кредитам и займам

(675)

(419)

-38

Операционые доходы (расходы)

(1762)

(874)

-50

Внереализационные доходы (расходы)

(3163)

(1164)

-63

Прибыль до налогообложения

(5068)

1438

 

Норма прибыли до налогообложения

 

2,3%

 

Отложенные налоговые активы

874

(103)

 

Отложенные налоговые обязательства

181

120

 

Текущий налог на прибыль

0

241

 

Прочие платежи

291

282

 

Чистая прибыль

(4717)

1255

 

Норма чистой прибыли, %

 

2,0%

 

 

к содержанию номера Версия для печати

ВЕСНА - 2021

все статьи номера Журнал "Топливный рынок" содержание

НОВОСТИ

21.06.2021   Ситуацию на рынке нефти обсудили на онлайн конференции Argus
19.06.2021   Цены на нефть снижаются на укреплении доллара США, но в целом прогноз для нефтяного рынка остается позитивным
19.06.2021   Путин назначил выборы в Госдуму на 19 сентября 2021 года
19.06.2021   Валентин Шашин сделал нефтянку судьбоносной
19.06.2021   Рекорд цены на нефть: что будет дальше с черным золотом
19.06.2021   В ближайшие 6 лет "ЛУКОЙЛ" намерен инвестировать в нефтехимию $3 млрд
19.06.2021   ЛУКОЙЛ запустил установку изомеризации нефти на нижегородском заводе
19.06.2021   Совещание с нефтяниками по ситуации на топливном рынке РФ запланировано на 22 июня
19.06.2021   CNPC выиграла тендер на бурение скважин на газовом месторождении Туркмении "Галкыныш"
18.06.2021   ЛУКОЙЛ начал бурение в Мексиканском заливе
все новости все новости

КАЛЕНДАРЬ МЕРОПРИЯТИЙ

 Вход для подписчиков  
Логин: Пароль:
Забыли свой пароль?
Подписаться на журнал
Запомнить меня на этом компьютере
Rambler's Top100

Поддержка сайта
Журнал "Топливный рынок" © ИД "Топ-пресс", 2006-2021
Использование материалов сайта допускается только с письменного разрешения редакции.

Тел./Факс: (495) 791-6852 topinfo@top-r.ru